Análise comparativa das teorias sobre o processo de tomada de decisões aplicadas ao mercado financeiro

AUTOR(ES)

Wolf, Christian

DATA DE PUBLICAÇÃO

2010

RESUMO

O objetivo desse trabalho é estabelecer uma análise comparativa entre três abordagens sobre o processo de tomada de decisão em condições de incerteza. O ponto de partida será a idéia da racionalidade dos indivíduos. Essa é a teoria de escolha mais famosa uma das mais polêmicas, tem sido bastante criticada porque o comportamento racional é considerado incompatível com certas características da natureza humana e porque existem fenômenos no mercado que não são explicados quando se considera que os investidores tem esse tipo de comportamento. No trabalho serão analisadas mais duas teorias que buscam explicar melhor como os indivíduos tomam decisões em condições de incerteza e os motivos para anomalias no mercado. Na teoria financeira , considera-se que existem dois tipos de agentes: informational traders, que agem como indivíduos racionais e noise traders, que por uma série de motivos, inclusive falhas informacionais, não investem baseados em fundamentos e não obtém combinações ótimas de risco-retorno, tendo um comportamento que não pode ser considerado racional. A terceira teoria a ser analisada foi formulada por John Hey e Gianna Lotito, dois economistas comportamentais, explorando a questão da inconsistência dinâmica na tomada de decisões, e classifica os agentes em três categorias, dependendo de como eles lidam com a inconsistência dinâmica. Agentes do tipo naive(ingênuos) ignoram totalmente o problema da inconsistência dinâmica, enquanto agentes sophisticated(sofisticados) antecipam esse problema, levando-o em conta quando tomam decisões. O terceiro grupo é o dos agentes do tipo resolute(resolutos), um grupo intermediário, que tenta resolver o problema da inconsistência dinâmica estabelecendo um plano inicial e seguindo-o mesmo que force a tomar decisões desfavoráveis no futuro.

ASSUNTO(S)

decision making tomada de decisão mercado financeiro behavioral economics market efficiency economia comportamental

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