Avaliação do impacto dos riscos políticos e regulatórios na indústria do petróleo

AUTOR(ES)

Guimarães, Marcelo Nova Alves Affonso

DATA DE PUBLICAÇÃO

24/05/2011

RESUMO

O objetivo deste trabalho é determinar a melhor maneira de se quantificar os riscos políticos e regulatórios a que alguns ativos estão expostos, que fazem com que seus valores de mercado variem. Analisamos, através de exemplos hipotéticos baseados em situações reais da indústria de petróleo, se os riscos políticos e regulatórios estão bem quantificados no WACC ou se deveriam ser objeto de cenários probabilísticos no fluxo de caixa. Apesar de afetarem toda a economia, o que indica que são riscos de mercado e devem ser quantificados por spread no WACC, nossos resultados indicam que a opção de inseri-los via cenários probabilísticos no fluxo de caixa gera resultados mais compatíveis com seu verdadeiro impacto e permite melhor poder de análise.

ASSUNTO(S)

fluxo de caixa risco político e regulatório wacc indústria do petróleo fluxo de caixa risco (economia) indústria petrolífera

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