Causalidade entre os retornos de mercados de capitais emergentes e desenvolvidos

AUTOR(ES)

Lamounier, Wagner Moura, Nogueira, Else Monteiro

FONTE

Revista Contabilidade & Finanças

DATA DE PUBLICAÇÃO

2007-04

RESUMO

Utilizando-se de instrumentais estatísticos para a análise de séries temporais, procurou-se verificar as relações entre os retornos dos principais mercados de capitais emergentes e dos principais mercados desenvolvidos. A amostra foi divida em dois períodos: entre 1995-2002 e entre 2003-2005, tendo em vista os momentos distintos dos mercados quanto à vulnerabilidade externa. No primeiro momento, apesar das diversas crises econômicas, verificou-se que apenas o retorno do mercado emergente da Rússia sofreu grandes impactos ante os choques dos retornos dos outros mercados. Entre 2003-2005, no entanto, os retornos de outros mercados emergentes, como o do Brasil e o do México, responderam de forma significativa aos choques nos retornos dos demais mercados analisados.

ASSUNTO(S)

diversificação internacional de portfolios mercado de capitais causalidade de granger vetores auto-regressivos funções de resposta a impulsos

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