Investment and uncertainty in a quadratic adjustment cost model: evidence from Brazil
AUTOR(ES)
Pereira, Rodrigo M.
FONTE
Revista Brasileira de Economia
DATA DE PUBLICAÇÃO
2001-04
RESUMO
Este artigo avalia empiricamente o sinal da relação entre investimento e incerteza no Brasil, utilizando o arcabouço dos modelos com custo de ajustamento quadrático. O artigo mostra que essas variáveis são negativamente relacionadas na economia brasileira. A implicação é que o nível de investimento pode ser aumentado com a adoção de uma política macroeconômica sustentável capaz de evitar choques que geram incerteza, como grandes desvalorizações no câmbio ou moratórias nas dívidas interna e externa. Propõe, ainda, um método para estimar o modelo com custo de ajustamento quadrático quando a variável endógena é I(2) e as variáveis exógenas são I(1). Dado que o estoque de capital é tipicamente uma variável I(2), o procedimento econométrico parece particularmente apropriado para modelos de investimento.
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