Movimentos da estrutura a termo e critérios de minimização do erro de previsão em um modelo paramétrico exponencial

AUTOR(ES)

Almeida, Caio, Gomes, Romeu, Leite, André, Vicente, José

FONTE

Revista Brasileira de Economia

DATA DE PUBLICAÇÃO

2008-12

RESUMO

Neste artigo, nós estudamos como diferentes escolhas dos loadings afetam a previsão do modelo exponencial de estrutura a termo proposto por Diebold e Li (2006). Os loadings são definidos através de um parâmetro específico lambda que controla tanto a velocidade de decaimento da inclinação como o máximo da curvatura. Em particular, adotando uma base de dados formada por taxas brasileiras de DI futuro, nós analisamos quatro regras de escolha que dependem de métricas que minimizam erros de previsão para diferentes horizontes de previsão. Nós concluímos que a regra ótima muda de acordo com a região dos vencimentos dos DI futuro e com o horizonte de previsão. Este fato indica que a escolha de como os movimentos são parametrizados no modelo Diebold e Li (2006), deve ser feita com cuidado, adaptada para aplicação particular.

ASSUNTO(S)

modelos paramétricos de estrutura a termo componentes principais previsão da curva de juros

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