Nível de caixa de empresas não financeiras no Brasil : determinantes e relação com o endividamento
AUTOR(ES)
Koshio, Senichiro
DATA DE PUBLICAÇÃO
17/10/2005
RESUMO
Analisa os determinantes do nível de caixa nas empresas não financeiras e sua relação com o endividamento no Brasil, com bases nas teorias de Static Tradeoff, Pecking Order e Agency. Aplicando modelos de regressão linear de complexidades diferentes, apresenta evidências empíricas de que existem diferenças significativas na forma de gestão e nos racionais envolvidos na administração do nível de caixa entre Brasil e EUA e que existem mudanças estruturais significativas nos determinantes do nível de caixa no tempo no Brasil. Mostra também evidências de que existe uma relação positiva entre o nível de caixa e o endividamento e que esta é mais em função da manutenção de caixa por precaução aos riscos e menos dos ganhos pela arbitragem no mercado financeiro. Com as evidências empíricas encontradas, conclui que não se pode descartar a relevância do nível de caixa como uma das decisões importantes a serem tomadas nas empresas brasileiras. Adicionalmente, sugere que as três teorias consideradas sejam tratadas como complementares, ao invés de conflitantes, quando são aplicadas na explicação do nível de caixa de empresas não financeiras.
ASSUNTO(S)
administração contábil e financeira endividamento capital de giro nível de caixa estrutura de capital liquidez (economia) administração de caixa
ACESSO AO ARTIGO
http://hdl.handle.net/10438/2565Documentos Relacionados
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