Relação dinâmica entre ibovespa e variáveis de política monetária

AUTOR(ES)

Grôppo, Gustavo de Souza

FONTE

Rev. adm. empres.

DATA DE PUBLICAÇÃO

2006-12

RESUMO

Este estudo tem como principal objetivo analisar a relação causal entre um conjunto de variáveis de política monetária e o mercado acionário brasileiro, representado pelo Ibovespa, e para tal utilizará o procedimento de Bernanke (1986). Buscou-se analisar o efeito dos choques inesperados nas variáveis de política monetária, além de analisar o poder explanatório de cada uma das variáveis do modelo sobre o Ibovespa. Os resultados obtidos deixam claro que as taxas de juros de curto e longo prazo e a taxa de câmbio impactam contemporaneamente o Ibovespa. Contudo, a maior sensibilidade do índice está na taxa de câmbio, mostrando a importância exercida pelo câmbio no mercado acionário brasileiro. Uma depreciação inesperada no câmbio da ordem de 10% impacta negativamente o Ibovespa em 11,6%. Como na função impulso resposta, o câmbio é a variável que tem o maior poder explanatório.

ASSUNTO(S)

variáveis de política monetária ibovespa var estrutural decomposição do erro de previsão função impulso resposta

Documentos Relacionados

• A relação entre o mercado de dívida pública e a política monetária no Brasil
• ANÁLISE DA CAUSALIDADE E COINTEGRAÇÃO ENTRE VARIÁVEIS MACROECONÔMICAS E O IBOVESPA
• O crédito imobiliário no Brasil e sua relação com a política monetária
• Surpresas com relação à política monetária e o mercado de capitais: evidências do caso brasileiro
• Efeitos reais da transmissão de política monetária: comparação empírica entre Brasil e Argentina