Seleção de carteiras de investimento através de múltiplos fatores : Markowitz, Sharpe e Beta Neutro

AUTOR(ES)

Alves, André Cherubini

DATA DE PUBLICAÇÃO

2010

RESUMO

O crescente interesse dos investidores pelo mercado de ações motiva o desenvolvimento de técnicas e métodos que visam à maximização do lucro e à minimização do risco de uma carteira. Otimizar uma carteira de investimento significa encontrar a relação ideal entre risco e retorno através da distribuição ponderada do montante a ser investido entre as diversas ações escolhidas para compor a carteira. O presente estudo teve o objetivo de testar as técnicas de otimização de Markowitz, Sharpe e Beta Neturo e averiguar quais delas obteria o melhor desempenho em uma simulação de investimento, comparando-as, paralelamente, ao índice Bovespa. O método Beta Neutro foi o único que obteve um desempenho acima do que se tinha como esperado. Já as técnicas de Markowitz e Sharpe obtiveram resultados abaixo do que fora estimado, tendo um desempenho pior do que o do Índice Bovespa. Esse fato se deu em função de que a construção de carteiras otimizadas gerou carteiras menos diversificadas em relação ao índice, o que aumentou o risco total dos investimentos. Além disso, a utilização, por ambos os métodos, da estatística com base em dados passados servindo como indicador de tendência futura, não se mostrou efetiva.

ASSUNTO(S)

finanças carteiras de investimento mercado de ações investimento : analise : mercado de capitais : risco : portfolio

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